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| 深化國(guó)資國(guó)企改革的三個(gè)發(fā)力點(diǎn) |
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黨的二十屆三中全會(huì)系統(tǒng)謀劃了當(dāng)前和今后較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)的總體方略和戰(zhàn)略安排。全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）設(shè)置專門篇幅對(duì)深化國(guó)資國(guó)企改革進(jìn)行集中部署，這充分體現(xiàn)了國(guó)資國(guó)企改革作為經(jīng)濟(jì)體制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。筆者認(rèn)為，至少可以從改革目標(biāo)、改革原則和改革策略三方面來(lái)把握《決定》有關(guān)深化國(guó)資國(guó)企改革的精神。
理解新一輪國(guó)企改革的三大特點(diǎn)
一是改革目標(biāo)突出了國(guó)資國(guó)企新時(shí)期功能使命
從2013年黨的十八屆三中全會(huì)開(kāi)啟新一輪全面深化國(guó)有企業(yè)改革，到2020年實(shí)施國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)，國(guó)資國(guó)企改革更多聚焦于體制機(jī)制改革，以構(gòu)建具有中國(guó)特色的現(xiàn)代企業(yè)制度為主線，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)成為具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)主體。
從2022年實(shí)施國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)到如今的《決定》，國(guó)資國(guó)企的改革目標(biāo)進(jìn)一步突出為增強(qiáng)國(guó)資國(guó)企的功能使命定位，強(qiáng)調(diào)要聚焦“國(guó)之大者”、圍繞國(guó)之所需，更好發(fā)揮國(guó)資國(guó)企科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用，以做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)資國(guó)企的確定性穩(wěn)大局、應(yīng)變局、開(kāi)新局，推動(dòng)黨和國(guó)家事業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
二是改革原則強(qiáng)調(diào)了國(guó)資國(guó)企發(fā)展與監(jiān)管的戰(zhàn)略協(xié)同性
在《決定》全文中，“協(xié)同”作為關(guān)鍵詞共出現(xiàn)了20次，涵蓋范圍包含構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機(jī)制、健全宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系等方方面面，可以說(shuō)增強(qiáng)改革系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性本身就是黨的二十屆三中全會(huì)改革精神的亮點(diǎn)之一。其中，在深化國(guó)資國(guó)企改革部分，《決定》首先就強(qiáng)調(diào)“完善管理監(jiān)督體制機(jī)制，增強(qiáng)各有關(guān)管理部門戰(zhàn)略協(xié)同”。筆者認(rèn)為國(guó)資國(guó)企改革的戰(zhàn)略協(xié)同至少可以體現(xiàn)為兩方面。一是在做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)資國(guó)企層面，要圍繞實(shí)施國(guó)家發(fā)展規(guī)劃和重大戰(zhàn)略促進(jìn)財(cái)政、金融、產(chǎn)業(yè)政策協(xié)同支持國(guó)資國(guó)企發(fā)展，提升政策合力。同時(shí)，國(guó)資國(guó)企系統(tǒng)內(nèi)部要實(shí)現(xiàn)多層級(jí)多層次聯(lián)動(dòng)，例如通過(guò)央地合作發(fā)揮中央企業(yè)引領(lǐng)示范和地方國(guó)企落地轉(zhuǎn)化的雙重優(yōu)勢(shì)。二是在完善國(guó)資國(guó)企監(jiān)管層面，國(guó)資監(jiān)管系統(tǒng)要加強(qiáng)與紀(jì)檢監(jiān)察、巡視、審計(jì)等各類監(jiān)督力量的協(xié)同貫通，把出資人監(jiān)督問(wèn)責(zé)與干部考察任用、紀(jì)檢監(jiān)督執(zhí)紀(jì)、社會(huì)與媒體監(jiān)督等結(jié)合起來(lái)，切實(shí)推進(jìn)經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)集中統(tǒng)一管理工作，形成監(jiān)管合力。
三是改革策略特別兼顧了國(guó)資國(guó)企考核的綜合評(píng)價(jià)與分類評(píng)價(jià)
《決定》明確提出要“建立國(guó)有企業(yè)履行戰(zhàn)略使命評(píng)價(jià)制度，完善國(guó)有企業(yè)分類考核評(píng)價(jià)體系，開(kāi)展國(guó)有經(jīng)濟(jì)增加值核算”。這意味著新一輪全面深化國(guó)資國(guó)企改革突出了考核指揮棒的作用。筆者認(rèn)為要切實(shí)發(fā)揮綜合評(píng)價(jià)和分類評(píng)價(jià)的作用。首先應(yīng)當(dāng)將評(píng)價(jià)結(jié)果作為領(lǐng)導(dǎo)班子調(diào)整和領(lǐng)導(dǎo)人員選拔任用、管理監(jiān)督、薪酬分配、激勵(lì)保障的重要依據(jù)。其次，綜合評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)以經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，兼顧國(guó)資國(guó)企的政治素質(zhì)、作風(fēng)形象、團(tuán)結(jié)協(xié)作和經(jīng)營(yíng)能力等方面。同時(shí)，堅(jiān)持分類管理分類評(píng)價(jià)的改革策略，對(duì)功能性企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)設(shè)置不同的考核重點(diǎn)和指標(biāo)權(quán)重。分類評(píng)價(jià)還應(yīng)當(dāng)針對(duì)黨委會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層成員不同崗位要求設(shè)置不同的考核內(nèi)容。比如針對(duì)國(guó)有企業(yè)董事長(zhǎng)的考核應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)評(píng)價(jià)其在推動(dòng)董事會(huì)規(guī)范有效運(yùn)作等方面的情況。
準(zhǔn)確把握深化國(guó)資國(guó)企改革的三個(gè)發(fā)力點(diǎn)
基于對(duì)上述三點(diǎn)深化國(guó)資國(guó)企改革精神的理解，筆者認(rèn)為進(jìn)一步深化國(guó)資國(guó)企改革的方向可從以下三方面發(fā)力。
一是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)新一輪戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的核心功能
從實(shí)踐的角度來(lái)看，近年來(lái)國(guó)務(wù)院國(guó)資委堅(jiān)持聚焦主業(yè)，大力推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，累計(jì)完成28組50家企業(yè)重組整合，新組建和接收央企15家。中央企業(yè)的合并重組為中央企業(yè)切實(shí)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)發(fā)展引領(lǐng)和科技創(chuàng)新引領(lǐng)作用，增強(qiáng)中央企業(yè)維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和市場(chǎng)穩(wěn)定功能打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。下一步的工作重點(diǎn)可以分為兩個(gè)層面，一個(gè)是在中央企業(yè)層面，應(yīng)當(dāng)圍繞黨的二十大報(bào)告以來(lái)提出的一系列強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略推進(jìn)強(qiáng)企建設(shè)。另一個(gè)是在地方國(guó)有企業(yè)特別是省屬國(guó)有企業(yè)層面，應(yīng)當(dāng)梳理和借鑒中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合的經(jīng)驗(yàn)，加快地方專業(yè)板塊整合，增強(qiáng)地方國(guó)有企業(yè)上對(duì)接中央和下服務(wù)地方的戰(zhàn)略服務(wù)能力。
二是進(jìn)一步完善以管資本為主的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制，提高國(guó)有資本培育新質(zhì)生產(chǎn)力的能力
新質(zhì)生產(chǎn)力的本質(zhì)是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，關(guān)鍵在于顛覆性技術(shù)的突破。當(dāng)前對(duì)于國(guó)資國(guó)企在加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力方面的討論主要聚焦于國(guó)有企業(yè)本身，強(qiáng)調(diào)要通過(guò)將國(guó)有企業(yè)打造成為原創(chuàng)技術(shù)的“策源地”，切實(shí)解決關(guān)鍵核心技術(shù)受制于人的局面，確保我國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展安全。但是，對(duì)于國(guó)有資本如何加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的討論則相對(duì)較少。而實(shí)踐當(dāng)中，國(guó)有資本已經(jīng)成為國(guó)家加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要工具。例如，2023年中央企業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資增速達(dá)到32%，營(yíng)業(yè)收入首次超過(guò)10萬(wàn)億元；今年上半年，中央企業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)16.9%，在總投資中占比超過(guò)37%。筆者在廣東四川等地調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，地方國(guó)有資本通過(guò)收購(gòu)上市公司和并購(gòu)科創(chuàng)型企業(yè)等方式積極布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。但是，調(diào)研也發(fā)現(xiàn)，有的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制尚難以充分支撐國(guó)有資本在培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮長(zhǎng)期資本、耐心資本和戰(zhàn)略資本的作用。為此，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善以管資本為主的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制，健全國(guó)有資本合理流動(dòng)機(jī)制，完善國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算和績(jī)效評(píng)價(jià)制度，積極探索構(gòu)建容錯(cuò)機(jī)制，使得國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體系能夠適應(yīng)國(guó)有資本高流動(dòng)性、高估值不確定性和長(zhǎng)周期回報(bào)的特征。例如，廣東省最近發(fā)布的《廣東省科技創(chuàng)新條例》明確提出，省人民政府科技、財(cái)政、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理等部門對(duì)國(guó)有天使投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金的投資期和退出期設(shè)置不同考核指標(biāo)，綜合評(píng)價(jià)基金整體運(yùn)營(yíng)效果，不以國(guó)有資本保值增值作為主要考核指標(biāo)。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)以深化國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司改革為抓手，打造國(guó)有資本投資布局、整合運(yùn)作和進(jìn)退流轉(zhuǎn)的專業(yè)化平臺(tái)，有效發(fā)揮投資公司產(chǎn)業(yè)投資功能和運(yùn)營(yíng)公司資本運(yùn)作功能，促進(jìn)存量資產(chǎn)盤活和低效無(wú)效資產(chǎn)處置，推動(dòng)國(guó)有資本向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。
三是提高國(guó)有資產(chǎn)證券化水平，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
過(guò)去國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)證券化的渠道主要是通過(guò)整體上市或者分拆上市后再逐步資產(chǎn)注入的方式得以實(shí)現(xiàn)。基于當(dāng)前資本市場(chǎng)的運(yùn)行情況以及國(guó)有上市企業(yè)再融資活動(dòng)并不頻繁的現(xiàn)實(shí)，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新性地探索新的國(guó)有資本證券化渠道，特別是利用好公募REITs這一工具。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年6月21日，首批9只公募REITs上市首秀，全部實(shí)現(xiàn)溢價(jià)交易。三年來(lái)，36只公募REITs成功上市，資產(chǎn)類型涵蓋交通基礎(chǔ)設(shè)施、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保、倉(cāng)儲(chǔ)物流、能源基礎(chǔ)設(shè)施、保障性租賃住房、消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施七大類，市場(chǎng)整體發(fā)行規(guī)模突破千億元大關(guān)，累計(jì)分紅規(guī)模超過(guò)百億元。例如，2024年3月，深高速所持高速公路資產(chǎn)成功發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs并在上交所上市。深高速REITs發(fā)行規(guī)模20.475億元，是深圳首只上市的高速公路基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs。深高速REITs的成功發(fā)行有利于盤活深高速存量資產(chǎn)，募集資金可投入高速公路改擴(kuò)建等重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，促進(jìn)形成新增投資的良性循環(huán)。
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